S&P, posibila retrogradare a ratingului pe termen lung al OTE

Standard & Poor’s a plasat sub supraveghere, în vederea unei posibile revizuiri în sens negativ, ratingul „A minus” atribuit datoriei pe termen lung a companiei Hellenic Telecommunications Organization (OTE), se arata într-un comunicat al agenției de evaluare financiara.

Masura intervine dupa publicarea declarației financiare a OTE pentru primul trimestru din 2004, care a reflectat „deteriorarea accelerata a operațiunilor de telefonie fixa din Grecia și continua absorbție de lichiditați de catre capitalul circulant”, a afirmat Simon Redmond, analist al Standard & Poor’s.

OTE înregistra, la 31 martie 2004, o datorie totala de 3,25 miliarde de euro (4 miliarde de dolari).

Analiștii se așteptau la scaderea marjelor companiei ca urmare a intensificarii presiunilor din partea concurenței și a autoritaților de reglementare, dar și a consolidarii în contabilitatea OTE a rezultatelor operatorului român de telecomunicații RomTelecom, în martie 2003.

Cu toate acestea, pe lînga continuarea migrarii traficului de la telefonia fixa la telefonia mobila, reducerea tarifelor dispusa de autoritațile de reglementare a sporit presiunile asupra veniturilor generate de telefonia fixa, care au scazut cu circa 11% atît în raport cu perioada corespunzatoare a anului precedent, cît și fața de trimestrul anterior.

„De remarcat este ca aceste presiuni nu au fost neutralizate de diminuarea costurilor, cheltuielile salariale și aferente stimulentelor majorîndu-se cu 6,4% în primul trimestru”, a adaugat Redmond.

În consecința, marja profitului operațional la divizia de telefonie fixa a scazut la 26,2% în trimestrul analizat, de la 34,9% în perioada ianuarie-martie 2003 și comparativ cu 33,5% în ultimul trimestru al anului trecut.

Acest declin accelerat este un serios motiv de îngrijorare, considera S&P, deoarece operațiunile de telefonie fixa ale OTE sînt un pilon fundamental al bonitații financiare a companiei.

Cu toate acestea, Standard & Poor’s a remarcat menținerea performanței solide a Cosmote, divizia de telefonie mobila care aparține OTE în proporție de 59%, precum și propunerea de reducere a dividendelor platite.

Pentru a soluționa problema plasarii OTE sub supraveghere cu implicații negative, reprezentanții agenției se vor întîlni cu conducerea companiei și vor analiza, în special, masura în care pot fi protejate și ameliorate marjele diviziei de telefonie fixa și generarea de lichiditați, precum și calendarul probabil al unei astfel de îmbunatațiri.

Agenția a mai precizat ca, în situația retrogradarii ratingului, declinul va fi limitat, probabil, la o singura treapta.

Mediafax Business/ IT